A1 Capital, ABD Başkanı Donald Trump, İran'ın enerji santrallerine yönelik saldırılara verilen arayı Nisan ayına kadar uzatacağını ve İran ile görüşmelerin "çok iyi" gittiğini söyledi.

Ancak bir İranlı yetkili, ABD'nin savaşı sona erdirme önerisini "tek taraflı ve adaletsiz" olarak nitelendirdi. Savaş, nakliye sektörünü büyük ölçüde aksattı; ham petrol fiyatları yaklaşık yüzde 40 arttı, sıvılaştırılmış doğal gaz fiyatları fırladı ve gıda üretimi için kritik öneme sahip azot bazlı gübrelerin fiyatları yaklaşık yüzde 50 yükseldi.

Altın, zayıflayan dolar ve alım fırsatlarının etkisiyle Cuma günü yüzde 1'in üzerinde yükseldi, ancak yükselen enerji fiyatlarının enflasyon endişelerini artırması ve küresel faiz oranlarının yükseleceğine dair beklentileri güçlendirmesiyle üst üste dördüncü haftalık düşüşe doğru ilerliyor.

Spot altın ons başına 4.428 dolara yükselerek yüzde 1,1 oranında değer kazandı, ancak külçe altın bu hafta yaklaşık yüzde 1,3 oranında düşüş gösterdi. Haftalarca altın, başka yerlerdeki oynaklığı ve teminat tamamlama çağrılarını karşılamak için satılan bir likidite varlığı olarak ele alındı, ancak mevcut seviyelerde yatırımcılar için daha çok bir değer önerisi gibi görünüyor; bu nedenle bugün yeniden rağbet görüyor. Ancak petrol kaynaklı enflasyonun devam etmesinden endişe duyan şahin merkez bankaları, altının yukarı yönlü hedeflerine ağır bir engel teşkil etmeye devam ederek herhangi bir yükselişi sıkı bir şekilde kontrol altında tutuyor.

Piyasalar ABD'nin bir anlaşma arayışındaki çabalarını takdir ediyor, ancak somut adımlar atılmadığı sürece bu yıl içinde iki ila üç kez Avrupa Merkez Bankası'nın faiz artırımı yapacağı yönündeki genel beklenti değişmeden kalıyor. Nisan ayı için bile fiyatlama, faiz artırımı olasılığının yüzde 60 olduğunu gösteriyor. Yine de özellikle Nisan ayı için piyasa fiyatlandırması, Başkan Lagarde'ın Çarşamba günü ECB'nin yeterli bilgiye sahip olana ve kısa vadeli bir fiyat şokunu göz ardı edene kadar harekete geçmeyeceğini belirtmesi ve 2022 durumuna göre farklılıkları vurgulaması ışığında agresif görünüyor.

Merkez bankaları çok güvercinvari bir yaklaşım sergilerse enflasyon beklentileri dengesizleşerek uzun vadeli tahvillerin değer kaybetmesi riski ortaya çıkar. Çok şahinvari bir yaklaşım sergilerse büyüme endişeleri ön plana çıkar. Bu nedenle bir noktada dengeyi korumak ve zaman kazanmak için piyasa beklentilerini karşılamak bile gerekebilir.

Norveç Merkez Bankası (Norges Bank), savaşın şiddetlenmesiyle birlikte enflasyon riski ve faiz artırımlarına işaret eden son merkez bankası oldu. Perşembe günü politikayı sabit tutan banka, daha önce 2028 sonuna kadar üç faiz indirimi öngören tahminine tam bir tezat oluşturarak bu yıl faizleri artırmayı beklediğini söyledi.

Orta Doğu'da gerilimin azalmasına dair umutların zayıflaması enflasyon korkularını yeniden alevlendirirken ve yatırımcıları çeyrek sonuna doğru son derece karamsar bir ruh haliyle bırakırken; hisse senetleri, tahviller ve altın fiyatları Perşembe günü sert düşüş gösterdi, petrol ise yükseldi.

Asya borsaları, savaşın harap ettiği Orta Doğu'dan kaynaklanabilecek uzun süreli bir enerji şoku tehdidinin borçlanma maliyetlerini hızla yükseltmesiyle Wall Street'in düşüşünü takip ederek Cuma günü küresel bir çöküşe kapıldı. Ancak petrol fiyatlarındaki hareketlilik sınırlı kaldı ve Trump'ın daha fazla asker göndermeyi düşündüğüne dair haberler, Hürmüz Boğazı'nın yakın zamanda gemi trafiğine yeniden açılabileceğine dair kesinlik olmaması nedeniyle savaşın kara savaşına dönüşmesi endişesini artırdı.

Wall Street vadeli işlemleri Asya'da yüzde 0,2 yükseldi. Gece boyunca Nasdaq Bileşik Endeksi yüzde 2,4'lük bir düşüşle 29 Ekim'deki rekor kapanışından yaklaşık yüzde 11 gerileyerek düzeltme sürecinde olduğunu teyit etti.

Asya, özellikle Kore, Japonya ve Hindistan; ithal yakıta olan yoğun bağımlılıkları ve Hürmüz Boğazı'ndaki aksamalara doğrudan maruz kalmaları nedeniyle en şiddetli zorluklarla karşı karşıya.

Petrol fiyatlarındaki artışın enflasyon endişelerini artırmasıyla küresel tahvil getirileri yeniden yükseldi. Japonya'nın 10 yıllık tahvil getirisi 4 baz puan artarak yüzde 2,31'e, Avustralya'nın gösterge niteliğindeki 10 yıllık tahvil getirisi ise 7 baz puan artarak yüzde 5,076'ya çıktı. ABD Hazine tahvillerinin iki yıllık getirisi Cuma günü yüzde 3,9714 seviyesinde sabit kaldı. Yatırımcılar, ABD Merkez Bankası'nın bu yıl faiz artırımı yapma riskinin daha yüksek olduğunu fiyatlandırdıkça getiri 10 baz puan artmıştı; bu riskin yaklaşık yüzde 50'si zaten fiyatlanmış durumda.